В игре "Охота за Перстнем" один игрок принимает роль Фродо и его спутников, путешествующих от Шира до Ривенделла, тогда как до четырех других игроков выпадает роль Назгулей, пытающихся отследить хоббитов. Во время путешествия Фродо и другие должны избегать злого влияния, которое он несет.

"Охота за Перстнем" – это игра со скрытым движением, которая играется в два этапа, каждый из которых происходит на разных игровых досках. В первом этапе игрок Фродо пытается пройти от Шира к Бри, получая баллы коррупции, если он не может сделать это после шестнадцати ходов. Если игрок Фродо успешно преодолеет первый этап, он может записать свой пункт выхода (и другие детали игры) для игры второго этапа в другой раз, или он может продолжить игру немедленно. Во втором этапе игрок Фродо двигается от Бри к Ривенделлу. На этом этапе игрок Фродо не управляет хоббитами напрямую, а вместо этого он тянет карты из стопки путешествий, и каждая карта показывает один из многих путей к Ривенделлу.